在成熟制程需求旺盛下，中国大陆芯片航母中芯国际(688981.SH)的业绩今年有望超预期。
日前，中芯国际发布2021年一季度财报，营收72.9亿元，同比增长13.9%，归属净利润10.32亿元，环比下降17.56%，同比增长136.4%。毛利率26.97%，上季度为21.46%。营收和毛利率均高于指引。
中芯国际称，一季度销售额变动主要由于晶圆付运量增加及平均售价上升所致。财报显示，中芯国际晶圆月产能由2020年第四季的52万片8英寸约当晶圆增加至2021年第一季的54万片，主要由于该季度200mm晶圆厂产能扩充所致。
关于2021年第二季度以及上半年的展望，中芯国际预计，2021年第二季度收入环比增加17%至19%，毛利率介于25%至27%的范围内，今年上半年营收预计约158亿元。
对此，华泰证券在研报表示，在全球芯片缺货涨价的带动下，未来几年12英寸成熟制程晶圆代工盈利能力有望改善。凭借中芯国际在内地的庞大客户群资源，看好中芯国际的12英寸业务将受益于ASP(平均售价)的上涨与产能扩张。
上半年预计实现营收158亿
在被美国列入实体清单后，中芯国际的发展受到了各方各界的关注。
今年一季度中芯国际销售额、毛利均有所增加。据中芯国际公告一季报显示，公司营收72.9亿元，环比增长9.31%，同比增长13.9;净利10.32亿元，环比下降17.56%，同比增长136.4%;毛利率26.97%，上季度为21.46%。营收和毛利率均高于指引。
财报披露，中芯国际一季度销售晶圆数量155.89万片，同比增长10.8%。在中芯国际晶圆业务收入中，以智能手机、智能家居以及消费电子应用为主，分别占比35.2%、13.9%、20.4%，其中，智能手机、智能家居的份额在持续下滑，而消费电子及其他的应用厂商的收入则有所上涨。
事实上，由于消费电子、信息通讯、智能汽车等行业发展迅速，芯片需求量上涨，晶圆代工行业产能整体紧张，中芯国际也不例外。中芯国际联合首席执行官赵海军预计，产能供不应求的情况将持续到年底，其中40纳米、0.15/0.18微米产能尤为吃紧。
根据中芯国际一季度财报显示，公司以55/65纳米、40/45纳米以及0.15/0.18微米为主，分别占晶圆收入比例为32.8%、16.3%、30.3%。此外，14/28纳米本季度占收入的比重为6.9%，同比上一季度有所下滑。
从地区收入构成上看，中芯国际在北美洲营收占比27.7%，同比提升2.2个百分点;欧洲及亚洲低于营收占比16.7%，提升3.8个百分点;中国营收占55.6%，同比下滑6个百分点。
在产能方面，今年一季度中芯国际月产能达到54万片8英寸约当晶圆，同比增长13.6%。由于缺芯，中芯国际本季度的产能利用率还在持续提升，产能利用率达98.7%，均高于去年一季度及四季度，经营活动产生的现金流净额达33.81亿元。
长江商报记者注意到，近年来，中芯国际毛利率波动不大，净利率却连续提升。2018年至2020年，上市公司毛利率分别为23.0%、20.8%和23.8%;净利率分别为1.6%、5.8%和14.6%。
此次，中芯国际CEO高永岗在最新财报中预测，公司第二季度营收预期为环比增长17%到19%，毛利率预期在22%到25%。今年上半年营收预计约158亿元。根据公司今年二月在年报中的预期，收入目标为中到高个位数成长。其中，上半年销售收入目标为139亿元。全年毛利率目标为百分之十到二十的中部。
不过，由于中芯国际此前被列入实体清单，采购美国相关产品和技术受限制，高永岗在财报中表示，中芯国际下半年依旧面临不确定的风险。
扩产成晶圆巨头共识
“产能为王”是2021年半导体产业的共识，面对持续增长的市场需求，国际大厂纷纷新建工厂扩产。数据显示，2021年部分厂商将陆续扩大产能，预期今年整体晶圆代工产业产值将以945亿美元再次创下历史新高，涨幅达11%。
中芯国际也不例外。据其披露，公司2021年第一季度资本开支约35亿元。2021年计划的资本开支约为281亿元，其中大部分用于成熟工艺的扩产，小部分用于先进工艺、北京新合资项目土建及其它。
去年底今年初，中芯国际接连披露了北京和深圳的扩产项目。中芯国际在2020年12月披露，公司与大基金二期、亦庄国投等合计出资50亿美元在北京设立合资公司，生产12英寸集成电路晶圆等。
今年3月，中芯国际公告称，拟和深圳政府联合扩产，重点生产28纳米及以上的集成电路和提供技术服务，月产能约4万片12英寸晶圆，预期将于2022年开始生产，新投资额估计为23.5亿美元。
“深圳项目的厂房已经建好，预计来年量产，但考虑到实体清单的影响，生产设备在达产上可能会有一些延迟。”赵海军透露。
他还表示，公司的新增产能主要在下半年形成，成熟制程到今年年底都将持续满载。先进制程一季度营收经过波谷后环比成长，NTO(新流片)稳步导入。中芯国际一季度收入分析显示，公司14/28纳米节点的收入达到6.9%的占比，相对去年四季度5%已经有明显的回升。
此外，长江商报记者注意到，前不久另一国产晶圆制造厂商华虹半导体发布一季报，季度营收创纪录的同时，同样远高于收入指引和市场预期。
而在更早之前，同行业竞争者全球晶圆制造龙头台积电一季报成绩就已相当亮眼，营收129.2亿美元(接近原指引127-130亿美元上限)，同比增长16.7%，环比增长0.2%，晶圆出货量335.9万片(约当12吋)，同比增长14.8%，环比增长3.5%。
据国际半导体产业协会此前预计，疫情带动电子设备需求激增，预计全球半导体产业2021-2022年增幅分别为15.5%及12%，三年预测期间内，全球晶圆厂每年将增加约100亿美元设备支出。
对此，业内人士表示，在晶圆厂持续扩产和半导体国产化的大趋势下，国内半导体晶圆厂、设备和材料企业的国产替代进程有望加速。
