今年春节后，A股的高位回调令不少私募基金业绩受到影响，即使是身经百战的百亿级私募基金公司也同样如此。根据同花顺数据显示，星石投资旗下目前共有69只基金的最新净值更新至3月份内，然而自2月18日春节后首个交易日以来，这69只基金的复权单位净值增长率竟然全部下跌，其中有14只基金下跌幅度超过10%。
跌幅靠前的星石汇智D期、星石汇智B期、星石汇智C期、星石汇智财富均为汇智系列基金，其中前三只的最新净值截止日为3月15日，从春节后来看，这三只基金的累计净值收益率分别下跌了12.85%、12.84%、12.84%。星石汇智财富的净值截止日是到3月19日，跌幅12.75%。
上述四只基金均成立于2015年3月和5月份，在2015年下半年的那轮市场大跌中，这些基金的净值回撤巨大，最大回撤值发生在2016年1月份，均超过40%。而在节后以来的这次A股回调中，这些基金的回撤值也都超过了12%。
星石汇智财富历史动态回撤一览
与之相似的还有星石14期、星石17期、星石12期、星石15期、星石18期、星石19期、星石11期和星石10期，这些基金均集中成立于2009年，虽然因成立时间较早累计净值获利丰厚，但自今年春节后的复权净值收益率跌幅分别达到了12.54%、12.49%、12.48%、12.43%、12.39%、12.27%、12.09%、11.89%。
星石投资全称为北京市星石投资管理有限公司，成立于2007年6月28日，于2015年进入百亿私募行列，其董事长江晖为中国第一代公募基金经理和第一批“公奔私”的基金经理，曾参与筹备华夏基金和工银瑞信基金等大型老牌公募基金，管理过基金兴和、基金兴华、华夏回报和工银瑞信核心价值等多只知名基金产品。
在投资理念上，星石投资秉持基本面趋势投资理念，通过深入研究类别、行业、公司三个层面的基本面，寻找能使得某一层面趋势明确向上的强劲驱动因素，选择受益于该层面趋势的投资标的。资料显示，星石投资旗下大多数私募基金均由江晖亲自操刀。
但从持股来看，该公司旗下基金很少出现在上市公司的前十大流通股东中。仅有星石1号在去年二季度新进买入了埃斯顿、万兴科技、龙蟠科技，不过到了三季度，这三家上市公司的前十大流通股东中均没有星石1号的身影。而在去年二季度还加仓的西部矿业，也在随后的三季度里进行了减持，不过当时显示，星石1号仍然持有西部矿业1834.82万股。从这些个股的股价表现看，大多数公司的股价都在星石1号买入后持续上涨，只有万兴科技在去年7月份股价冲高后就一路下跌。
星石投资近日发表研究报告称，全球迎来新的产能扩张周期，过去因通缩而盈利下行、因而退出一代专业投资人视野的传统产业，可能会重回投资的主流舞台。
报告认为，2020年四季度中国工业产能利用率已经上升到有数据以来(2013年起)的最高值，上市公司的固定资产周转率已经率先创出新高，产能扩张的内在动力越来越强。相关行业的头部公司在多年产能出清中，提升了市占率，建立了资本或渠道的高壁垒，供给刚性下，其盈利将最为受益。
星石投资表示，过去十年的全球货币宽松下，叠加中国人口红利的大背景、居民财富的增加，更受青睐的是DCF估值和赛道估值成长和消费股，催生了许多长期投资的经典。但随着通胀回归，传统周期、传统金融、传统消费等正迎来“戴维斯双击”，也将回归主流，成为与成长和消费并驾齐驱的投资富矿。
星石投资旗下净值更新至本月内基金节后收益率一览
|
序号 |
证券名称 |
节后复权单位净值增长率% |
最新净值日期 |
单位净值元 |
成立日期 |
投资经理 |
|
1 |
星石汇智D期 |
-12.85 |
2021-03-15 |
1.4606 |
2015-05-15 |
江晖 |
|
2 |
星石汇智B期 |
-12.84 |
2021-03-15 |
1.6813 |
2015-03-24 |
江晖 |
|
3 |
星石汇智C期 |
-12.84 |
2021-03-15 |
1.4605 |
2015-05-15 |
江晖 |
|
4 |
星石汇智财富 |
-12.75 |
2021-03-19 |
1.6828 |
2015-03-24 |
江晖 |
|
5 |
星石14期 |
-12.54 |
2021-03-19 |
5.0130 |
2009-05-25 |
江晖 |
|
6 |
星石17期 |
-12.49 |
2021-03-19 |
4.6309 |
2009-12-03 |
江晖 |
|
7 |
星石12期 |
-12.48 |
2021-03-19 |
5.2253 |
2009-03-23 |
江晖 |
|
8 |
星石15期 |
-12.43 |
2021-03-19 |
4.8859 |
2009-06-10 |
江晖 |
|
9 |
星石18期 |
-12.39 |
2021-03-19 |
4.8093 |
2009-09-16 |
江晖 |
|
10 |
星石19期 |
-12.27 |
2021-03-19 |
5.0348 |
2009-09-28 |
江晖 |
|
11 |
星石11期 |
-12.09 |
2021-03-10 |
5.4918 |
2009-03-18 |
江晖 |
|
12 |
星石10期 |
-11.89 |
2021-03-10 |
5.6532 |
2009-03-12 |
江晖 |
|
13 |
双赢7期(星石) |
-11.48 |
2021-03-19 |
4.9676 |
2009-09-22 |
江晖 |
|
14 |
星石回报1期 |
-11.47 |
2021-03-19 |
4.2015 |
2011-01-28 |
江晖 |
|
15 |
星石8期 |
-5.41 |
2021-03-19 |
5.5236 |
2009-01-21 |
江晖 |
|
16 |
星石尊享AS期 |
-4.56 |
2021-03-19 |
2.0907 |
2015-06-30 |
江晖 |
|
17 |
星石尊享BD期 |
-4.56 |
2021-03-19 |
2.0907 |
2015-06-30 |
江晖 |
|
18 |
星石尊享V期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.1902 |
2015-04-30 |
江晖 |
|
19 |
星石尊享T期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.1903 |
2015-04-30 |
江晖 |
|
20 |
星石尊享P期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.1904 |
2015-04-30 |
江晖 |
|
21 |
星石尊享Q期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.1904 |
2015-04-30 |
江晖 |
|
22 |
星石尊享U期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.1904 |
2015-04-30 |
江晖 |
|
23 |
星石尊享W期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.1904 |
2015-04-30 |
江晖 |
|
24 |
星石尊享X期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.1904 |
2015-04-30 |
江晖 |
|
25 |
星石尊享Y期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.1904 |
2015-04-30 |
江晖 |
|
26 |
星石尊享B期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
4.3871 |
2012-05-02 |
江晖 |
|
27 |
星石尊享I期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
3.0729 |
2015-01-30 |
江晖 |
|
28 |
星石尊享AM期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
1.8006 |
2015-05-29 |
江晖 |
|
29 |
星石尊享J期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
3.0730 |
2015-01-30 |
江晖 |
|
30 |
星石尊享K期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
3.0731 |
2015-01-30 |
江晖 |
|
31 |
星石尊享AB期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
1.8007 |
2015-05-29 |
江晖 |
|
32 |
星石尊享AC期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
1.8007 |
2015-05-29 |
江晖 |
|
33 |
星石尊享AF期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
1.8007 |
2015-05-29 |
江晖 |
|
34 |
星石尊享AG期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
1.8007 |
2015-05-29 |
江晖 |
|
35 |
星石尊享AI期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
1.8007 |
2015-05-29 |
江晖 |
|
36 |
星石尊享AJ期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
1.8007 |
2015-05-29 |
江晖 |
|
37 |
星石尊享AL期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
1.8007 |
2015-05-29 |
江晖 |
|
38 |
星石尊享AN期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
1.8007 |
2015-05-29 |
江晖 |
|
39 |
星石尊享AO期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
1.8007 |
2015-05-29 |
江晖 |
|
40 |
星石尊享L期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
3.0732 |
2015-01-30 |
江晖 |
|
41 |
星石尊享A期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
4.3877 |
2012-05-02 |
江晖 |
|
42 |
星石尊享G期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
3.0733 |
2015-01-30 |
江晖 |
|
43 |
星石尊享N期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
3.0733 |
2015-01-30 |
江晖 |
|
44 |
星石尊享O期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
3.0733 |
2015-01-30 |
江晖 |
|
45 |
星石尊享AA期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
1.8008 |
2015-05-29 |
江晖 |
|
46 |
星石尊享AD期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
1.8008 |
2015-05-29 |
江晖 |
|
47 |
星石尊享AE期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
1.8008 |
2015-05-29 |
江晖 |
|
48 |
星石尊享AH期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
1.8008 |
2015-05-29 |
江晖 |
|
49 |
星石尊享M期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
3.0734 |
2015-01-30 |
江晖 |
|
50 |
星石尊享E期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
4.0694 |
2013-01-31 |
江晖 |
|
51 |
星石尊享D期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
4.0696 |
2013-01-31 |
江晖 |
|
52 |
星石尊享AZ期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.0904 |
2015-06-30 |
江晖 |
|
53 |
星石尊享BA期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.0904 |
2015-06-30 |
江晖 |
|
54 |
星石尊享AT期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.0905 |
2015-06-30 |
江晖 |
|
55 |
星石尊享AU期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.0905 |
2015-06-30 |
江晖 |
|
56 |
星石尊享AV期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.0905 |
2015-06-30 |
江晖 |
|
57 |
星石尊享AW期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.0906 |
2015-06-30 |
江晖 |
|
58 |
星石尊享AX期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.0906 |
2015-06-30 |
江晖 |
|
59 |
星石尊享AY期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.0906 |
2015-06-30 |
江晖 |
|
60 |
星石尊享BC期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.0906 |
2015-06-30 |
江晖 |
|
61 |
星石尊享AP期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.0907 |
2015-06-30 |
江晖 |
|
62 |
星石尊享AQ期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.0907 |
2015-06-30 |
江晖 |
|
63 |
星石尊享AR期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.0907 |
2015-06-30 |
江晖 |
|
64 |
星石尊享H期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
3.0730 |
2015-01-30 |
江晖 |
|
65 |
星石尊享R期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.1900 |
2015-04-30 |
江晖 |
|
66 |
星石尊享S期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.1904 |
2015-04-30 |
江晖 |
|
67 |
星石尊享Z期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
2.1904 |
2015-04-30 |
江晖 |
|
68 |
星石尊享AK期 |
-4.55 |
2021-03-19 |
1.8008 |
2015-05-29 |
江晖 |
|
69 |
星石21期 |
-4.51 |
2021-03-19 |
4.3476 |
2011-06-20 |
江晖
|
